souborem majetku bez právní subjektivity nabývající otevřené nebo uzavřené podoby. Vlastnické právo k majetku v podílovém fondu náleží společně všem investorům, a to v poměru podle hodnoty jimi vlastněných cenných papírů (podílových listů). Fond je obhospodařován investiční společnosti podle statutu fondu popisujícího nastavení či zaměření fondu. U otevřeného podílového fondu (převažující typ) platí, že počet podílových listů je proměnný — fond nové listy prodává za hodnotu podílového listu a za stejnou hodnotu v daném období podílové listy od podílníků odkupuje. Naopak uzavřený podílový fond na začátku své existence vydá určitý počet podílových listů, shromáždí tak kapitál a na konci svého fungování jde fond do likvidace a investorům vyplatí původní investici upravenou o zisk či ztrátu za dobu fungování fondu.